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北宋年间，丐帮乔峰（杨祐宁 饰）被指为契丹人后裔，受尽中原武林人士唾弃。乔峰四处求证，期间与大理世子段誉（白澍 饰）及少林寺虚竹和尚（张天阳 饰）结拜为兄弟。乔峰屡遭奸人陷害，错杀红颜知己阿朱（苏青 饰），为救阿朱妹妹阿紫（何泓姗 饰）寻医至大辽，在成为辽南院大王后终与中原武林决裂。辽发兵攻宋朝，乔峰不愿生灵涂炭，以死相搏，最终促辽宋言和。 段誉为人豁达开朗，逃避习武却屡获奇功；先后留情于木婉清（刘美彤 饰）、钟灵（孙雅丽 饰），却痴恋貌若天仙的王语嫣（文咏珊 饰），但王语嫣只钟情其表哥慕容复（高泰宇 饰），三人陷入一段纠缠不清的苦恋。 虚竹天性纯良，深得高人指点，武功高强，宅心仁厚的他因缘契合，成就了与梦姑（楷旋 饰）的一段奇缘，成为西夏驸马。 在宋辽相争的时势下，各种江湖及情感上的恩恩怨怨正等着他们去面对，几人的不同际遇、情感上的纠葛共同构成了大义情操、壮士英雄的豪情壮志。
北宋新帝即位，少不经事，朝野内外动荡，国力渐微。大辽趁机屯集重兵，枉顾两国缔结条约且杀烧抢掠，致百姓于水深火热，饱受战乱之苦。丐帮分舵探得消息，知辽境有变，因逢武林大会，乔峰为向帮主奏明情况，独自前往少林。
闪电貂咬伤神农帮众数多，司空玄同样深受其害，为保性命不得已自断手臂，威胁钟灵交出解药。钟灵无解，唯有万劫谷谷主方可医治，司空玄将钟灵留下做人质，派段誉前去通风报信。临别之际，钟灵以鞋为信物，再三叮嘱段誉决不可向家父自报身份，否则必有性命危险。
那门外男子并非旁人，正是万劫谷主钟万仇，只因进喜儿遇害，令他颇为悲愤。钟夫人深知丈夫性如烈火且爱多疑，连忙将段誉拽进东厢房，继而转身出门，回到堂中。原本满脸不愉之色的谷主，此刻见到夫人，立时转为柔和，就连语气也都低了三分。
说话之间，二人便来到东山脚下，此刻已是入了夜，神农帮弟子未细辨来人长相，只因看到对方身披锻锦兜风，胸前绣着灵鹫，登时大惊，连忙前去通传司空玄。段誉想起神农帮乃是灵鹫宫的部署，心下恍然大悟，索性将计就计，冒充圣使命令司空玄释放钟灵，同时交出断肠散解药。
谁能料到，一位看似杀人不眨眼的女魔头，竟是如此娇柔温婉，若说段誉动心属实不假，可他从未想过婚姻大事这般草率。既然段誉已成木婉清夫君，岳老三起了杀心，刚要动手，忽然发现他根骨绝佳，是块练武的好料子，顿时惊喜万分，扬言要收段誉为徒。
辽军派人前来和谈，所谓和谈，不过是他们变本加厉的方式，韩将军希望两国遵守盟约，不再交战，奈何对方狮子大开口，竟向大宋索要赔偿方可考虑退兵。即便明知楚王尚在宋军手里，可是辽人丝毫不惧，甚至狂妄至极，坐实了乔峰的猜测。
经由四大侍卫护送，段誉平安抵达大理，可他并未先回王府，而是转道去往寺观，只见匾上写着“玉虚观”三字。此时观内走出一位道姑，年纪看似较大，但容貌秀丽，且与段誉举止亲热。木婉清见状醋意大盛，尤其见段誉回护那道姑，更是气恼，直至听闻对方乃是段誉母亲，故而感到羞愧。
情郎变哥哥，师父成亲娘，这一夕之间的错综复杂，已是将木婉清牵连其中。段正淳见昔日情人秦红棉突然现身，既惊又喜，怎料她恨透了眼前的薄情人，除非是对方承诺与自己远离大理，永不回来。木婉清听到秦红棉与段正淳之间的对话，一颗心不住地向下沉，素来威严示人的师父，如今也成了难逃世俗的痴情女子。钟夫人见秦红棉至今还未死心，于是现身提醒她切勿听信负心郎的谎话。
尽管段正明已成大理皇帝，可是段延庆只当他是乱臣贼子，甚至要在今日算清恩怨，要让大理段氏乱伦败德，断子绝孙，毁了祖宗基业。除此之外，段延庆又给段正明指了另外一条明路，那便是让他拱手献上皇位，继而出家为僧。恰巧此时，四大护卫与三大恶人陷入混战，其他人闻声而来。忽闻石门炸开，段誉抱着钟灵从里面出来，赤裸之身披着几件衣衫，二人在屋内发生何事，便可一目了然。如今木已成舟，段家自当认下钟灵这位儿媳，只待日后向万劫谷提亲，反倒是钟万仇气急败坏，钟夫人有苦难言。
段正淳和钟夫人在夜里幽会，钟灵儿被云中鹤强行掳走，此时万劫谷内热闹非常，已然成为众人可随意出入之地。钟万仇连发三掌欲救女，皆被云中鹤闪身避开，钟灵趁机钻入地道，不料云中鹤竟跟在后面。岳老三带着段誉及时赶来，叶二娘紧随其后，众人见状窜入地道。由于地道内转侧不易，云中鹤拽着钟灵足踝，钟万仇死抓云中鹤，紧接便是岳老三、叶二娘，五个人拉起了长龙，直到段誉伸手触碰叶二娘，忽觉一股内力融入身体，轻而易举将他们拽出地道。
鸠摩智将段誉掳走，欲施掌力使其吃些苦头，自愿默写六脉剑经，怎料他刚发功，立觉一股内力去得无影无踪，不由大惊失色，急忙收掌。且知段誉身怀化功大法，鸠摩智不敢再近他身，而是凌空一招“火焰刀”，以此威胁段誉就范，奈何他誓死不从，除非见到姑苏慕容墓。如今苏州城外，三月天朗且鸟语花香，偏巧市集花鸟众多，慕容复看上一只名为“相思”的雀儿，本是打算将其买下送给王语嫣解闷。随行属下认为慕容复虽常年在外，乃是为复国奔波，决不可因一封家书惦记起儿女情长，反观其父慕容博年少时单挑各大帮派，乔峰作为同龄之人，更不容小觑。
二女持桨荡舟，载着段誉缓缓而行，因人有三急不便，索性先去曼陀山庄歇脚。小船转向靠岸，隐约可见庄内种满大量山茶花，纵然花品甚多，却无上品。侍女幽草带着阿朱、阿碧去找自家小姐，段誉寻找地方解手，无意间听到女子交谈声音，待仔细瞧去，竟见那人像极了仙子玉像，骇得他当场跪拜对方，以诉相思之苦。
渔舟缓缓驶向水榭，转眼已至桃花坞，庄内未见慕容复，反倒是两位家臣出面相迎，一人叫包不同，为人豪爽且酷爱抬杠；一人叫风波恶，寡言少语却喜好打架。眼见王语嫣身边多了个姓段的小白脸，包不同内心极其不爽，全程对他横眉怒目，各种嘲讽。王语嫣向包不同打听慕容复的近况，从而得知江湖接连有人遇害，很明显是凶手故意栽赃陷害，可偏巧这帮武林中人信以为真，竟将烂账算在姑苏慕容头上。包不同和风波恶商量，准备带着阿朱、阿碧与慕容复会合，王语嫣自然是跟随前往。
由于蝎毒极阴，不容女子为其治疗，否则会加速毒发。段誉见乔峰欲上前去救人，立马抢先一步，替他吸走风波恶手背伤口毒液。不过片刻功夫，黑血渐淡，风波恶恢复清醒，说话行动已然如初，便起身拜谢乔峰和段誉的救命之恩。转眼间，杏子树后奔出几十余人，定眼看，皆是衣衫褴褛且手持竹仗的丐帮帮众。随着四位长老一声令下，众人结成打狗阵，不仅未向乔峰行礼，反而将他和包不同等人围住，隐隐含有敌意。
赦免了四大长老的罪责，人人如释重负，继而将目光转向全冠清，深知他是煽动这次叛乱的罪魁祸首，即便乔峰再如何宽宏大量，也决计不会轻易饶恕。全冠清不知悔改，表示自己这般作为是保大宋江山，丐帮百代基业，以免沦亡于夷狄。众人疑云满腹，欲问究竟，奈何他始终不肯吐实，正当乔峰下令驱逐出帮，忽然马蹄声响。片刻之间，一人纵马入林，手中举着西夏书信，刚要交给乔峰，只见徐长老从天而降，一把夺过书信，坦言此事暂可搁置，目前紧要便是静待康敏前来，此人有话要向诸位陈说。
正因当年中原武林接到错误情报，伏击契丹武士，却在雁门关误杀契丹夫妇，众人得知真相心存内疚，便将契丹夫妇遗留的儿子送给少室山下农人养育，后师从玄苦大师，进入丐帮。智光大师感叹这一切皆是冤孽，如能以命抵命化解仇恨，未尝不是好事，可他为隐瞒带头大哥的身份，直接撕了信尾署名。乔峰见智光大师垂眉低目，面色慈悲庄严，纵然是心下悲愤，也不由得肃然起敬，索性放他离开。两张信笺内容，字字入目，先是那带头大哥对辽人之子的顾虑，继而是汪剑通的亲笔手书，字谕丐帮众长老及帮众，倘若乔峰亲辽叛汉、行恶之举，便要合力将其击杀，下手者有功无罪。
段誉武功因自身原因，时好时坏，虽然他天性不喜武功，可为情势所迫，不得不出手伤人。正当段誉为此懊悔不已，怎料门外走进一名武士，从穿着打扮不同于方才那群士兵，武功更胜段誉一筹。武士见王语嫣通晓武学，便让段誉向她请教招式，欲来场公平比武。奈何此人善于各派武功，就连王语嫣也都瞧不出路数。段誉自知打赢无望，索性下楼恳请武士放过王语嫣，他愿以命相抵。
阿朱和段誉乔装打扮后，亲自前往客栈救人，李延宗尾随其后，趁大家不注意，散布悲酥清风。幸好段誉百邪不侵，毫无知觉，却见阿朱软瘫在地，急忙拿出臭瓶让她多嗅几下，且对那群西夏之徒视若罔闻。二人并肩走向后殿，推开东厢房门，逐一为丐帮长老及舵主解毒。眼见乔峰不计前嫌，舍命相救，众人皆自有愧，唯独全冠清还在暗讽乔与慕容关系甚好，显然并非初识。阿朱自知险些暴露，便找借口带段誉离开，可当走到院中，竟见墙壁上用笔墨写下四行大字，既是“以彼之道，还施彼身，迷人毒风，原璧归君”之意。
百忙中无处藏身，乔峰见菩提殿内并列三尊佛像，索性躲在佛像后面，恰巧看到几名僧人端坐下首，其中一位正是阿朱假扮的止清，此刻她向师兄止湛讨教何谓一梦如是。奈何其余僧人不愿提及，表露厌烦之色，阿朱见状迅速将点了对方穴位，很快从佛像底部翻出一本易筋经。便在此时，大门闯进七八个和尚，见殿内僧人昏倒，立马前去禀报方丈。阿朱意欲逃走，不料竟被乔峰拿住，一手搭在她脖颈处，一边朝外观察。玄慈方丈率领众人赶来，本以为盗经之人应是乔峰，怎料僧人恢复清醒后，当场指认止清为凶手。
乔峰无奈，卸下帮主之位离开丐帮，为解身世之谜，北上少室山，找自己的养父乔三槐和恩师玄苦，谁知二人皆遇害身亡，目击之人更指认是乔峰所为。连遭变故，乔峰悲愤异常，百口莫辩。乔峰为救阿朱之命，大战聚贤庄，与天下英雄为敌，后见杀戮太多，想自刎以求解脱，却被一神秘的武林高手救走。乔峰伤愈后来到雁门关，继续找寻自己的身世。因见宋兵屠杀契丹百姓，乔峰仗义出手，从此不再以契丹人为耻，恢复契丹旧姓改名萧峰。为寻找仇人，萧峰和阿朱往返千里，苦苦求索，途中情意互生，彼此爱恋。
