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本片讲述的是民国初期，革命党人高不就为争取反袁势力到北京混混帮闯山门，却被堂主铜狮子所害，幸得小乞丐张野鬼搭救，两人结拜为兄弟。一次张野鬼为救好友，与铜狮子结仇，被其卖给天津替人受死，幸被义兄搭救，逃亡武功山。张野鬼拜师学艺，师成回京，乔装武功山人与铜狮子打赌，让马老二在十五天内从乞丐成为权贵，又说铜狮子在百天之内有血光之灾。随即巧妙混进警局稽查毒品交易，将铜狮子人赃俱获，险些让他丧命。就此铜狮子把他介绍给袁世凯的大公子，献媚权贵。高不就将计就计跟张野鬼联手挫败袁世凯称帝锐气，惹恼袁大公子，迁怒杀了铜狮子，张野鬼终于报仇雪恨，为民除害
民国初期，在社会的最底层有一群人，他们靠乞讨为生，大家都管他们叫小乞丐。在北京的一天街上，一个叫张野鬼的乞丐，领着一群小乞丐沿街乞讨，张野鬼虽是乞丐但他很有正义感，一直保护着乞丐。
高不就的两个伙计看到高不就中毒，为了不受拖累，打算化妆逃出北京回天津，不巧在过城门时，被四猛兽碰到把他们抓了起来，带他们来见铜狮子，铜狮子为了不把他毒害高不就的事情宣扬出去，最后把高不就的两个伙计杀人灭口。
马二叔和马桂花正在着急时，高不就回到了将军庙，高不就为了感谢他们对他无微不至的照顾，最后把自己典当狐皮袍子的当票给了马二叔，让他们带他取了，正在这时候张野鬼从外面回来，告诉高不就铜狮子背信弃义去军警执法处报了案，马上军警就来抓他了。
张野鬼把二秃子送到洋人的医院，因为洋人的医院收费高，没钱交医药费，野鬼就叫马二叔去把高不就留下的当票，把狐皮袍子赎出来再卖了能多弄点钱。
王老夫人把张野鬼带到自己的慈云堂，找郎中给治病，并让野鬼住在柴房里，铜狮子在家很怕他母亲，也就不敢再找野鬼的事。
张野鬼在王老夫人那待了三个月，总是在老夫人那告铜狮子的状，铜狮子把张野鬼恨死了，和他的相好唐大奶奶商量怎么把张野鬼弄走，唐大奶奶出主意把他弄到北城孙半城的府里，让野鬼给孙半城的儿子孙东生顶罪。而他们骗野鬼说是让他和孙少爷去日本读书。
孙府的孙管家把张野鬼带到孙府，设计把张野鬼以伤害外国妇女罪，抓进监狱，还让他以替孙少爷顶罪的名义关在大牢里，而张野鬼一点也不知情，还以为这样能显示对孙府的忠心，到时候就可以和孙少爷一起出国了。
孙管家为了让野鬼能替孙东平顶罪，天天去牢房给野鬼送好吃的，并且在酒里给下了大麻。和野鬼在一个牢房的孤魂发现了，告诉野鬼孙家人的真实目的，并让他看了铜狮子给孙半城的信，这时野鬼才知道自己大祸临头了。
高不就从孙管家那里知道孙东平的藏身之处，原来真的孙东平一直藏在铜狮子的别墅里，高不就以缉毒队的身份到铜狮子的别墅把孙东平抢了出来，并交到了英国大使馆。
张野鬼从教堂跑出来，在离开北京前来和马桂花告别，两个人都恋恋不舍的。
张野鬼拿着望远镜在大街上闲逛，碰到一个赌钱的在街上骗钱，野鬼当面揭穿他的骗术。这一切正好被梦石山人看到，梦石山人认为他很有正义感，对他的印象开始有所转变。
张野鬼在乱石宫经常和赵蓉蓉斗法，但最后总是张野鬼稍胜一筹。
张野鬼通过自己的聪明才智救了梦石山人和赵蓉蓉，在山寨上赵蓉蓉有幸拜朱郎中为师。
张野鬼通过二秃子了解到，马桂花现在在袁世凯大总统府做丫鬟，而马老二在外面帮人家倒马桶。野鬼为了不暴露自己的身份，不能与他们相认。马老二从铜狮子门前通过，又被铜狮子和他的手下欺负，正好道士武功山人也就是张野鬼正好碰到，告诉大家马老二不出包个月一定很大富大贵。
15天马上过去，铜狮子把武功山人绑到大街上准备挖他的眼，正在这时执法处的雷处长陪着马老二来了，马老二真的大富大贵了，原来马老二以前当过兵，去朝鲜打仗还救过袁世凯的命。现在马老二的女儿说看到了袁世凯元神是龙，这让袁世凯很高兴，决定把马桂花嫁给袁大公子。
铜狮子带着四猛兽在大街上当众给武功山人道歉，并要拜武功山人为师父，请武功山人给化解自己的灾祸。
武功山人和马二叔等给铜狮子他们制造混乱，让二秃子趁乱护送黎教官逃出青云客店。黎教官安全回到新军营，高不就告诉他他已经暴露，让他去南方躲一下，黎教官刚走，执法处的郎队长就到新军营抓人。最后什么也没抓到。雷处长大发雷霆。
张野鬼在李冬梅的支助下，以另一个面孔章亦飞的名字。在戒毒所所长温开泉的引荐下，认识了执法处的雷队长，并贿赂雷队长使自己当上了城南缉毒大队大队长。张野鬼为了增加自己的实力，让武功山的朱郎中等也加入缉毒大队。赵蓉蓉顺利地当上了顺天日报的记者。他们就开始了他们的下一步复仇计划。
袁世凯派执法处的特务来暗杀陆军总长段祺瑞，被高不就带领的新军相求，陆军总长段祺瑞让高不就和他手下的教官到下面部队去走访一下，希望能揭开袁世凯恢复帝制的阴谋。高不就认为这是宣传革命党思想的好机会，就欣然答应了。
高不就在铜狮子的饭菜里下了毒，但最后还是让唐大奶奶发现了，唐大奶奶和铜狮子商量之后，通过计策还是查出了高不就得真实身份。
