...
20世纪30年代上海滩，叶飞的父亲魔术世家锦荣班班主叶锦荣因挑战德国魔术师胜利后被其他魔术班排挤迫害含恨而终，叶飞北上拜在名师门下学成之后回到上海为父报仇。之后得上海黑帮老大之女萧瑶倾慕。抗战爆发，叶飞与黑帮联手截获日军大批军火送给共产党，萧瑶也因保护叶飞身亡。叶飞报仇后逃到重庆参加文艺义演为前线募捐，在一次前线演出时与鬼子遭遇，队长李蓉冒死救出重伤的叶飞，两人组成了家庭，并帮助地下党完成了解放上海的任务。新中国成立之后,叶飞来到萧瑶的坟前，碰到了从美国抱着萧海升骨灰回来的权叔，两人默默的站在坟前，几十年的风雨沧桑，血泪往事如过眼云烟历历在目，而这些都见证了一位伟大魔术师为理想，为爱情，为尊严，为民族而付出的传奇一生。
上海滩突然出现一名神秘的蒙面人物，他神通广大，可以在水上如履平地进行救人，还可以聚烟成画，绝活频出。上海滩纷纷猜测这位神秘人物的身份，申报以“他是谁”连续报道此人，更增添此人的神秘身份，名震江南的著名魔术师袁盛魁也感到不可思议。众人认定此人是魔术界的同行，不过暂时还不能分清是敌是友。袁盛魁让大家严加戒备，毕竟来者不善。
眼见张浩天和金昌都不承认伏击萧海昇，朱阿根连忙表明自己和萧海昇师出同门，萧海昇平日对自己尊敬有加，何况自己现在已经到了知天命之年，追求的是与世无争，自己和此事毫无关系。这三巨头撇清了关系，猜测萧海昇现在的情况，他们分析萧海昇一定是躲在一边，探查真凶到底是谁。眼看着嘴跟前有这么一块肥肉，他们虽然想抢夺萧海昇的地盘，但又投鼠忌器，害怕萧海昇，不敢贸然出手。
董大刚和二蛋离开之后，为了生计，决定到巡捕房应聘。到了警察局，他们努力工作，想拥有更大的权力找叶飞报仇。萧瑶身为慈善会会长，向上海名流林老先生和郭副市长推荐了锦荣班，由他们出面筹集资金，进行抗日。
萧瑶从警察局回来后，先后对虎子和聂麟耳语一番，让他们出去办事。眼看着虎子和聂麟先后离开，叶飞心中困惑，急忙询问姐姐的事情，萧瑶告诉他，三天后等待叶云归来。三日后，公开庭审叶云，律师询问狗子当日的情景，狗子不得已只好把当日的情景原原本本的交代出来。
叶飞按捺不住心中的担心，要硬闯萧公馆，遭到阻止后，叶飞失望地离开萧公馆，他害怕萧家出事。此时的萧公馆内，权叔告诉萧瑶，老爷在广州遇刺，让她别再胡闹，为了保证她的安全，这才限制她的自由。萧瑶听说父亲出事的消息，心中万分难过。另外一边，萧海昇从权叔那里知道女儿伤心欲绝，也很难过。
萧瑶虽然表面上装出这副镇定的样子，不过回到家中还是立即询问叶飞的消息，她知道自己伤了叶飞的心。果然，叶飞身上的伤痛远远没有心里的伤痛大，他想不明白萧瑶为何会说出那么伤人的话来。
三大堂口气势汹汹地来到码头，朱阿根假惺惺地劝萧瑶放手码头，让她趁着年轻谈情说爱，享受生活。萧瑶指责他们砸了自己的du场、烧了商铺、强占厂房，这些都可以原谅，可是这块码头是父亲最初出道的地方，自己绝不退让。张浩天等人不再顾忌长者身份，让手下赶紧动手，齐涛等人护住萧瑶，双方剑拔弩张，连空气中都有股硝烟味。
第二天，金昌独自一人赴约，齐涛对他极为信服，没有搜身径直让他进去。而对带着手下来的张浩天，即使他交出枪支，齐涛信不过，从他身上搜出藏着的一把手枪。萧海昇让金昌归还自己的场子，退回自己的地盘；清算朱阿根的财产，遣散他名下的兄弟；警告他们别再挑衅滋事
狗子听说他们能让自己过上好日子，自然很是高兴，欣然答应。董大刚带着他回到上海，让贾老爷的小妾递上状子，已经做了副局长的董大刚要抓人重审。萧瑶急忙把这个消息告知叶飞等人，他们知道这幕后一定是萧海昇做了手脚，劝叶云离开上海。
叶飞原本不再奢想见到萧瑶，没想到出城没有多久，萧瑶专程在路边等候为自己送别，二人紧紧相拥。叶飞赶到苏州，根本找不到落脚之处，询问得知，苏州青帮老大不容锦荣班，不允许任何一家旅馆接待叶飞等人。
狱中的叶飞夜不能寐，他在反复思考失手的原因，明明是百无一失的事情，怎么就失手了呢？法庭之上，法官念叶飞属于过失杀人，当庭宣判服刑三年。证据确凿，并且判的不重，众人都送了口气，只有萧瑶看到叶飞失魂落魄的样子，像变了个人似的，甚至在法庭上都没有看自己一眼，萧瑶执意要见叶飞一面，权叔只好答应安排她次日和叶飞见面。权叔不放心萧瑶，一直守在门口。
张楠告诉叶飞，知道他被捕的消息后，自己找到戴笠处长让他帮忙。戴笠处长亲自下了手令，自己才赶到无锡救人。张楠满口都是对叶飞的钦慕和感激之情，他告诉萧瑶，叶飞当初是燕京大学所有女孩的偶像，不过，叶飞坐怀不乱，看来是单等着他萧瑶这样的奇女子。看到叶飞满身是伤，张楠发誓要给他报仇，当务之急是先给叶飞找个清静的地方养伤。
叶飞让虎子回到上海找曾受过自己帮助的秦班主，加入他的魔术班，和萧瑶保持联系，把自己在广州的情况告诉萧瑶。虎子到萧公馆，见到萧瑶。萧瑶看到那片苇叶，知道叶飞还活在世上，她要为叶飞坚强地活下去。
小野指责龟田没能记住作为日本军人搜集情报的使命，反而去和海老大作对，想着暗杀他的儿子，这才才导致道场被砸。龟田意欲戴罪立功找海龙堂雪恨，小野让他们换上中国人的衣服分散到大街小巷，为战争搜集情报，期待东山再起。
海老大得知萧海昇要到广州的消息，想借此机会好好和他谈谈入股的事情，弥补上次被萧海昇拒绝的缺憾。尹岸鸿为叶飞接近海老大前来道贺，借此想让叶飞拜自己为师，把一身的绝技传授给他，让他做新的du王。
海老大、萧海昇二人讨价还价，最终海老大同意出资一半，组织货源，把货物运到上海，萧海昇才答应双方三七分成。谈判失利，海老大心中纷纷不平，终有一日自己要找萧海昇把这笔帐找回来。海老大静下心来，想起阿离在萧海昇来时随即离开，并且想到当时提到萧海昇的时候，阿离就变了脸色。
中秋佳节，月色如水，海龙堂热闹非凡，海老大和弟子们一起过节。而此时的小野则布置手下在追月之夜，趁着他们全家到珠海剧院看戏的时间除掉陈海龙。八月十六，追月之夜，陈海龙带着妻子和儿子在珠海剧院看戏。阿龙发现剧院附近有日本人的踪迹，连忙把陈海龙喊出包厢，让他带着家人离开。
叶飞连夜出发，赶到无锡，潜入单府，冒充绑匪把单鹰从单府劫了出来。叶飞质问单鹰是否萧海昇让他除掉自己和师兄，单鹰承认萧海昇只让自己教训他一通，并没有让自己除掉他。叶飞佩服单鹰敢作敢当，以其人之道还治其人之身，让人把单鹰沉湖，生死有命。
面对萧海昇的质问，四姑娘辩称销货环节的责任在于他萧海昇，而不是海龙堂，海龙堂可以不要利润，但是本钱一定要归还。萧海昇告诉四姑娘，正是因为他们捣乱上海市场，才导致货物滞销，他让四姑娘把货物原封不动地运回广州，自己和海龙堂的合作也到此为止。从今往后，上海滩的水路和陆路全部对海龙堂禁运，自己不能让海龙堂在上海转到一分钱。
席间，萧海昇向岳振南和海老大询问背后指点的高人到底是何方神圣。海老大和岳振南直言确实设计帮助，那年轻人还劝说要与萧海昇化干戈为玉帛，萧海昇更想见到这名高人。看到从楼上走下来的叶飞，萧海昇根本不愿意相信叶飞还活着，会有如此出息，不过又在自己的预料之中，这等计谋除了叶飞还能有谁呢？叶飞告诉萧海昇，没有人可以阻止自己和萧瑶在一起，说完转身离去。
