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明朝中叶，锦衣卫和东厂为了拥护瑞王继位，不惜对太子的党羽狠下杀手。武当以太子为正统，遂愿意为他效力。锦衣卫总指挥慕容冲（吴毅将 饰）打算挑起武当和明月峡的纷争，派师弟千户岳鸣珂（樊少皇 饰）到明月峡收服“玉罗刹”为朝廷效力，武当和明月峡的矛盾一触即发。但此“玉罗刹”其实是练霓裳（马苏 饰）假扮师傅凌慕华所为，每逢十五，她就会走火入魔，滥杀无辜。练霓裳只想寻回师父，得到“天狼剑谱”，解去身上的魔障。天下第一大门派武当的弟子卓一航（吴奇隆 饰）爱上练霓裳（马苏 饰），不顾一切准备帮她寻回剑谱。从小爱恋着师兄的小师妹何萼华（郭珍霓 饰）肝肠寸断，而暗恋何萼华的耿绍南（李解 饰）对卓一航暗生嫉妒。正和邪之爱，让这双爱侣堕入万劫之中。这段爱情如何能被师门所接受？如何能被江湖正道之士所认同？而武当和明月峡的冲突又能否被化解，避免一场江湖浩劫？
明朝天启年间，朝堂之上太子与瑞王争权夺势互不相让，东厂得瑞王包庇独揽大权，残害忠良。而江湖中以紫阳，白石，黄叶为首的武当派却是支持太子的武林大派。与此同时，邪派明月峡在第一高手玉罗刹的带领下无恶不作，多次血洗江湖名门，但却动机不明，深不可测。一时之间三股势力鼎足而立，山雨欲来暗藏杀机，武林就此动荡不已。
练霓裳醒来被照顾她的大婶发现，大婶问她究竟发生了什么事情，练霓裳回答自己昨晚提前发病，出去之后见到几个锦衣卫，还见到一个男人，可是究竟发生什么她却不记得。大婶答应替她出去打探。孟秋霞醒来发现自己躺在一个陌生的房间里，一个自称白敏的姑娘告诉她已经被收入明月峡，从今起她就要跟着白敏了。
耿绍南受伤，卓一航吩咐何萼华和辛龙子带耿绍南回客栈，自己则跑开引走明月峡的人。忽然卓一航见到练霓裳被东厂的人围攻，卓一航急忙上前帮忙。金独异听说有人拿到蟾蜍草急忙亲自带人去抓，卓一航和练霓裳不敌金独异急忙逃走不慎落入山洞中。
练霓裳忽然昏了过去，岳明珂急忙抱起她，练霓裳的指甲在岳明珂手背划出伤痕。岳明珂为练霓裳运功排毒，练霓裳醒来发现自己被岳明珂抱在怀里，练霓裳急忙向岳明珂动手，岳明珂答应他不会向外透露练霓裳的秘密。岳明珂提醒练霓裳中了金独异的毒镖，可是练霓裳却不许他为自己解毒并且赶走了岳明珂。
铁珊瑚带着练霓裳来到铁家庄见到铁飞龙，铁飞龙得知练霓裳中毒，提出用铁珊瑚的血来治疗练霓裳的毒。铁飞龙问起东厂攻打明月峡的事情，练霓裳回答师傅玉罗刹早有安排。铁珊瑚提醒练霓裳千万不要到后院的竹林中去，因为那里是铁家的禁地，铁飞龙在那里练毒，担心会毒到误闯者。铁珊瑚好奇爹爹为什么不让自己进竹林，她多次偷偷潜入竹林都被铁飞龙发现并赶了出去。
卓一航和练霓裳吵了起来，卓一航自嘲自己是天底下最大的傻瓜，练霓裳不承认自己的真情，只求卓一航尽快忘记自己，因为她知道自己是明月峡的人，和武当弟子根本不可能有未来。练霓裳想到自己的责任，决定连夜赶回铁家庄查个水落石出。 练霓裳回到竹园打昏了哑巴，拿到了哑巴身上的钥匙，进入密室后见到了铁飞虎。
练霓裳出面救下了卓一航，岳明珂却指名要卓一航的命，练霓裳告诉岳明珂卓一航救过她一命，所以今天一定要还，如果岳明珂执意取他性命，那么永远也见不到他想见的人。岳明珂考量和明月峡的合作，终于答应放了卓一航。岳明珂走后卓一航问起练霓裳为何要和锦衣卫合作，为何总是那么神秘，她究竟是谁。
岳明珂下令加派人手盯着武当的动静特别是卓一航。铁珊瑚趁机想要溜走却被岳明珂拦住。练霓裳走来质问她剑谱在哪里，铁珊瑚假装在包里拿剑谱却洒出毒粉，岳明珂及时发觉上前抱住练霓裳屏住呼吸。岳明珂答应帮她找回剑谱，岳明珂劝说练霓裳不要孤身犯险去杀铁飞龙。
霓裳去刺杀铁飞龙，可她却中了金独异的圈套。一航发现霓裳身陷险境，他急忙上前救走霓裳。红花鬼母从金独异口中确认了一航对霓裳的心意，她心中有了一个歹毒的计划。一航被铁飞龙的暗器所伤，霓裳替他疗伤。红花鬼母放出假消息引霓裳、一航上钩，霓裳为救一航被迫揭下面具。一航发现霓裳就是玉罗刹，他受到极大冲击。霓裳问一航能否放弃一切和自己离开，一航犹豫了，霓裳愤然离去。
王照希跟随孟秋霞押送珊瑚回明月峡，孟秋霞想要杀死会威胁到自己的王照希。珊瑚凭借小聪明成功脱逃，她在半路又遇到了红花鬼母。王照希、孟秋霞不敌红花鬼母，两人身中剧毒。红花鬼母逼问珊瑚剑谱的下落，珊瑚设法获得了红花鬼母的信任。一航回到武当后跪在雨里反思己过，萼华看到十分心疼。孟秋霞再次抓到了珊瑚，她将自己和珊瑚铐到了一起。一航坐在冰冷的河里练功，他开始不停地折磨自己。
岳鸣珂到金独异处要人，金独异用铁飞虎冒充铁飞龙。萼华去给一航送饭，白石指责萼华不懂事，他惩罚萼华跪在祖师爷面前反省。萼华受罚时晕倒了，白石决定不再阻止萼华对一航的感情。红花鬼母找到了王照希一行人，王照希急忙带着珊瑚逃命。王照希中了红花鬼母的毒，他和珊瑚一起滚下山崖。珊瑚滴血救活王照希，她紧接着对王照希使出美人计。红花鬼母用孟秋霞交换珊瑚，王照希终于得知孟秋霞的身份。
霓裳落入了东厂和铁飞龙设下的陷阱，金独异打算用霓裳引出凌慕华。岳鸣珂希望慕容冲去救霓裳，慕容冲却想出了借刀杀人的计划。师傅耐心开解一航，一航终于做出了决定。一航独自在河边敲石头，萼华拿笛子帮他伴奏。一航忍痛忘情，他将霓裳的铃铛丢入河中。一航无意中得知霓裳将被处斩，他决定脱离武当去救霓裳。岳鸣珂去牢中看望霓裳，一航和明月峡的人则打算趁机劫狱救出霓裳。
铁飞龙、金独异未免夜长梦多决定提前处死霓裳，霓裳却担心明月峡的人前来送死。在一航的安排下，明月峡的人做好了第二天劫法场的准备。金独异也进行了周密的布置，他想置前来劫法场的人于死地。岳鸣珂为救霓裳，他蒙面刺杀瑞王。瑞王突然传金独异护驾，霓裳被押后处决。又是一个月圆之夜，霓裳功力大增，她自己杀出了牢房。失去理性的霓裳误伤一航，一航发现了霓裳的不对劲。
岳鸣珂质问霓裳为什么不对一航说明真相，霓裳表示没有这个必要。霓裳找到逃出牢房的飞虎，飞虎看出她走火入魔的事情，飞虎答应帮她找回剑谱。辛龙子听到师兄污蔑一航，他对师兄大打出手，随后他被师傅赶出了武当。红花鬼母催促珊瑚寻找剑谱，之后她命人将珊瑚关到牢房，珊瑚却趁机逃脱。霓裳遇到白敏，她得知了当晚自己做的事情，霓裳感到痛苦万分。
岳鸣珂出手打伤萼华，绍南为了萼华自动束手就擒。萼华路上遇到一航和辛龙子，一航决定前去查探情况。珊瑚半夜溜出牢房，她来到枯井取出剑谱，红花鬼母突然出现抢走了剑谱，并将珊瑚压在井里，躲在暗处的王照希、孟秋霞救下珊瑚。慕容冲想试探玉罗刹，岳鸣珂为了霓裳只得使出苦肉计。霓裳将绍南关进大牢，她犹豫是否要杀死绍南为九娘报仇。霓裳让绍南喝下毒酒，绍南将酒一饮而尽。
一航去找霓裳，他想为绍南报仇。一航、霓裳执剑相向，两人都无法向对方痛下杀手。绍南突然醒来，绍南等人意识到霓裳给他喝了假死的药。辛龙子急忙前去找一航，他怕一航铸成大错，可他还是晚了一步。一航想起自己刺伤霓裳的一幕，他追悔莫及。王照希一行人被锦衣卫追杀，孟秋霞觉得珊瑚没有将真剑谱交出来。剑谱突然丢失，珊瑚、孟秋霞怀疑王照希独占了剑谱。
萼华、绍南苦口婆心劝一航回武当，一航断然拒绝两人的要求。白敏将霓裳魔性大发的原因告诉了一航，一航急忙前去水洞确认。一航向霓裳表达自己的歉意，他埋怨霓裳独自一人承受痛苦。一航在辛龙子的帮助下，他为霓裳准备了一份惊喜，霓裳感动不已。一航给霓裳买了串糖葫芦，可糖葫芦却化掉了，霓裳却毫不在意的吃了下去。一航在水洞向霓裳求婚，两人立下爱的誓言。慕容冲蠢蠢欲动，他想要帮助瑞王扳倒太子。
王照希要和孟秋霞一起回明月峡送剑谱，他半路上却看到王家被满门抄斩的告示。王照希失去理智要为全家人报仇，孟秋霞只能尽力安抚他的情绪。珊瑚被锦衣卫追杀，岳鸣珂决定和她同行。孟秋霞将剑谱交给了岳鸣珂，珊瑚决定从他手上偷回剑谱。珊瑚想偷走剑谱，她却被岳鸣珂抓了个正着，霓裳终于拿回了剑谱。红花鬼母要抢走剑谱，一航为此身中剧毒，红花鬼母让霓裳用剑谱交换解药。
一航不愿霓裳向红花鬼母妥协，他让霓裳将剑谱交给自己保管。霓裳发现一航吐血晕倒，她立刻拿着剑谱去找红花鬼母。霓裳、红花鬼母交易时，珊瑚、飞虎突然出现，两人抢回剑谱，随后珊瑚用自己的血救回了一航。霓裳让珊瑚和自己回明月峡，她答应教珊瑚习武。一航、霓裳来到小镇，霓裳请一航吃糖葫芦，两人之间异常甜蜜，一航偶遇白石、黄叶，两人指责一航不分敌我，霓裳为维护一航被白石所伤。
一航、霓裳竹林相见，霓裳将解药交给一航，两人之间难舍难分。一航将实情原委告知师叔，可他们却不相信。霓裳接到慕容冲的来信，她陷入两难境地。金独异、慕容冲都想从霓裳处拿到锦囊，两人都中了霓裳的计。玉罗刹给武当下了战书，紫阳等人摸不清她的意图。孟秋霞接到陷害王照希的命令，王照希却对她一往情深。霓裳夜入武当，她向紫阳说明了自己的计划。
